 曾经的电商、团购，今天的移动互联网、智能硬件，包括VC行业本身，都是如此。 互联网和移动互联网在改造着每一个传统领域，让它们迸发出非常大的创新，每个领域都展现出了非常广阔的前景，所以VC就疯狂地涌入。2009年移动互联网在中国出现以来，相关行业已经经历了很多波的泡沫。它不是整体疯狂，而是在细分领域不断疯狂。有的人抱怨自己碰上冷门，比如说做企业级2B服务的，比如说做社区、做内容产业的，但是一个一个都等来了爆发。如果过去五年你所在的行业没有疯狂过，请你不要着急，总会到来的。 但是，最难的是度过从疯狂到最后胜出这三年的潜行期。 从2011年疯狂大战之后，租车行业就沉寂了很多，除了偶尔打口水仗。直到最近神州租车上市，大家才突然想起来问：原来几乎每个区域市场都有一家租车公司，现在都到哪去了？这三年到底发生了什么？其它的还可能上市吗？ 当初陌陌融资也是非常疯狂的，但中间很长时间你很少再听到它的消息，反而质疑它是否能在微信的阴影下成长，质疑它会不会受扫黄影响。这时候突然传来唐岩要带领陌陌上市的消息。 每个行业都是这样。从疯狂的一刻起，真正的勇者，真正的智者，会沉下心来，拿着钱去埋头做事，扩大布局。于是就有潜行的两三年，你很少看到它们在外面张扬，等到公众和业界都忘记这个行业的时候，赢家就马上要出来了。陌陌对那一大批移动社交，是一个胜者，正如从团购大战胜出的美团和大众点评，正如B2C电商那一轮的京东、聚美，正如本地生活服务里面的58。赢家都是在泡沫消失之后两三年才会出现。天天在风口浪尖上，天天在造新闻的那种行业，往往还没到出现领先公司的时刻。 这两三年的潜行中，领先公司在干什么？我们以神州租车、陌陌为例。它们一般会做这么几件事情：融资的时候通常靠的还是概念，当拿到一大笔钱的时候，未来真正的赢家会意识到要尽快做重的布局，做运营的培训，做IT的准备。从轻到重这一步是很多刚融到钱的公司不明白的，差距由此诞生。 当你的IT系统和培训做好以后，你会迎来用户和员工的爆炸性增长，你的管理体系就会遇到很大挑战。好多公司创业的时候是灵巧的，是有想象力的，但是它驾驭不了爆炸性增长，抓不住这个机会，甚至就此崩盘。 接下来最重要的是商业模式的升级和探索。疯狂融资之后，很多人还没有真正想到如何赚钱。你一定要深度思考如何找到一个可规模增长的商业模式，这是极大的一个考验，很多公司都是以概念始以概念终。 还有第四步，如何在沉寂几年后快速迭代并再次获得融资，就是如何处理后续的股东关系。有很多人在这个时候过多过快地释放股权，有很多人碰到原来的股东不支持自己，需要换股东，还有很多人碰到了从人民币结构改美股，或者从 美股改人民币。这个时候，续融资也不那么容易，不像在抢项目阶段人人都捧着你，甚至有对赌性质的投资出现。如果做不好股东结构，甚至可能失去单独上市的希望。比如阿里巴巴，为了发展，向战略股东和员工释放了巨额股权，马云和他的合伙人团队为此在上市的过程中付出了高昂的代价。 YY李学凌给我讲过，从Pre-IPO到上市是艰难的黑暗期，很多创业者一生可能都没有机会经历。这是少数人才会有的孤独，我们《创业家》黑马成长营将为这些少数的孤独者开设特别的“潜行班”。请那些已经冲过黑暗期赢得人生大礼花的创业家，跟大家一起度过最艰难也是最重要的那一段。  |
