A股的概念行情是一种玄学，今年的元宇宙行情是玄学中的玄学，但即便如此，笔者仍然认为它是一个相当不错的好概念，值得参与。但在参与的过程中，要保持清醒，不要让概念把自己给绕了，这才是投机的关键。 笔者在此怀着一颗敬畏投机的心写下本文，和股市资深投机客们做一点分享。我当然知道“投机”两个字是很不受人待见的，因此在此建议对投机过敏的读者不要往下看了。 1、元宇宙是难得一遇的好概念 利弗莫尔说过：“投机如山岳般古老，华尔街没有新鲜事。”A股同样没有新鲜事，元宇宙概念本质上并不新鲜，比如有几分类似的VR概念，早就是A股剩饭了。 但是，这次的元宇宙概念依然是A股难得一遇的好概念。 为什么这么说呢？因为要在资本市场形成超级概念，需要一些先决条件，通常能具备两个就算难得，而元宇宙集齐了四颗龙珠，所以已经相当少见了。 第一颗龙珠是：要有一个极具财富效应的样板。 “元宇宙”的样板既不是《黑客帝国》，也不是《头号玩家》，而是美股Roblox。一年前Roblox估值仅为40亿美刀，而今年Roblox上市后市值超过400亿美刀。 一年十倍，还是美刀，这是一个非常给力的造富样板，它已经成功激发了华尔街资本的逐利本性，在美国一二级市场资本圈掀起了一场飓风。美国资本市场是全球投资市场的风向标，因此这个标杆效应让元宇宙概念有了一个良好的先天条件。 目前A股所感受到的只是大洋彼岸传来的一点余波而已，而A股的本性是一个表面温和、内心狂躁的半成熟市场，所以如果任由市场因素来自行激发，那么元宇宙概念大概率会产生一批令人瞠目结舌的大妖股。但A股现在是个严监管市场，所以这个事情对于监管者来说还是可控的。 第二颗龙珠是：元宇宙概念的纵深极大。 股市里每年都会有许多稀奇古怪的概念，但大多数是昙花一现，各领风骚三五天。这其中90%的概念死于纵深太浅，缺乏振臂一呼，应者云集的可能性，而元宇宙概念的纵深是完全不可同日而语的。 元宇宙这个概念极其科幻，它是真正的包罗万有。理论上来说，我们过去互联网的所有发展，特别是5G、AI、云计算、区块链技术，包括数字货币、加密技术，都可以视为在为元宇宙做准备。这种与生俱来的大纵深意味着，如果元宇宙概念自然生长，它有能力席卷A股市场超半数的个股。 第三颗龙珠是：元宇宙生逢其时，出现在A股资本急需宣泄口的时间节点上。 2021年，中国资本圈的日子并不好过。前几年靠着中国互联网垄断巨头，靠着吃药喝酒等等明星板块形成的价值抱团形势在2021年土崩瓦解。今年，互联网巨头集体遭遇反垄断水逆，又是罚款，又是捐款的，按现在这个风向，它们两三年内都缓不过来。低PE的银行地产是个死胡同，高PE的教育死于双减，医药死于集采，白酒死于抱团。所谓的价值联军在2021年被集体一锅端，掀了个底朝天。 到目前为止，今年的行情主要集中在科技方向和周期方向，比如半导体、芯片、军工、航运这些，除此之外就是钢铁、煤炭、有色这种巨型股。自2007年那一波之后，这些巨型股从未有过像样的高持续性行情，2007年之后更是遭遇供给侧改革、环保、碳排放等一系列政策制约，属于长期改革对象。但今年居然连它们都被拉出来炒一波，可见A股资本寻找出口的心是多么的迫切。这些股能涨多高，大家可以自己心里慢慢盘，这里不予置评，但在这样的市场节点上，元宇宙横空出世意味着什么，老股民们应该心里有点感觉。 第四颗龙珠是：元宇宙这种玄乎其玄的概念证实固然不易，证伪也是极难。 这里多说两句。价投思维是一种证实思维，概念股思维是一种防证伪思维。也就是说，价投需要一个相对确定的未来，而概念投机需要一个难以证伪的未来。 元宇宙如果从纯技术层面去想，这个事显然会陷入无穷争议之中，它不会有个明确的结果。由于逻辑自洽性很好，它是个很经典的诡辩术，这就好像论证鬼神的存在性，是一场无休止的争论。 好概念不需要确定性，它需要的只是逻辑自洽，因此元宇宙概念在这一点上就跟比特币一样近乎完美。 综上所述，笔者认为，元宇宙概念是今年A股投机的一个重要方向，如果你是一个资深投机者，我想你看到这里应该已经懂了。 2、概念的终局都是一地鸡毛 本来文章写到这里，其实已经写完了，但以上内容是写给资深股市投机客们看的。假如你不是这个群体的一员，那么我劝你不要瞎激动，元宇宙的机会你很难把握，它是涨是跌跟你毫不相干，放弃它才是你的明智之举。 投资和投机是一组共生体，就像光明与暗影，谁也离不开谁，但暗影的力量很难掌控。投机既需要有事先的通盘考虑，也需要盘中随机应变，一旦风向不对，还要有毅然斩仓的果敢，交易过程中还有很多心理障碍要去克服，它根本不适合一般人去做。 从终局推演的角度看，元宇宙终究会是一地鸡毛。这不是元宇宙的错，而是因为所有的概念最终都会一地鸡毛。我认为，一个合格的投机者骨子里是不会真的相信任何一个概念的，包括元宇宙。 元宇宙概念最终一定崩塌，原因有以下几点： 1、元宇宙虽然有一层科技外衣，但它与“脱虚向实”的时代要求完全相悖。 元宇宙的世界是“死死死死宅”的世界，就像《黑客帝国》里的母体，它构筑了元宇宙，但它一定会让现实世界走向凋零。这种东西是绝对不可能获得政策支持，特别是A股这样一个严监管市场里。一旦元宇宙行情出现不可控的苗头，监管者有不止九种办法让它立刻去死。 2、元宇宙不能为世界创造真正的价值。元宇宙固然很酷炫，但它终究是一场游戏一场梦，它无法为现实世界创造真正的价值，它和比特币一样，不会获得现实世界决策者的认可。 3、元宇宙不符合人类的天性。生而为人，就不是机器，也没法真的成为一个庞大机器上的零部件。人是需要与现实世界交互的，虚拟世界偶尔玩玩还行，24小时活在里面，人是会死的，所以元宇宙不会真的实现。 4、即便全人类都认可元宇宙，在可见的未来里，从技术上也无法实现。一个完整的元宇宙需要身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统、文明八大要素，要实现高仿真需要很强的科技。以现在的技术，做一部高质量的元宇宙游戏都要好几年，而游戏里的场景容量才是现实世界的亿分之几？所以即便元宇宙在未来某天真的能实现，那也是一个超级远景的未来。 元宇宙概念最终必然是一地鸡毛，所以你根本就不是一个资深投机客，那最好的办法就是别参与，还是坚守你的能力圈吧。 3、结语 投资和投机有什么本质区别呢？段子手说，那是普通话和广东话的区别。 我觉得，无论是投资还是投机，都要有终局思维，也就是你得判断这个商业模式到最后，它会是什么样子。如果你认为它最终会成立，那么你买它就是投资；如果你认为它最终会崩塌，而你依然买它，那就是投机。 世上真的有这种人，明知终局必然坍塌，但依然会去买入，比如我。 投机可能是资本市场里最容易被误解的标签，大多数人都在有意无意地对其污名化，但投机如山岳般古老，古老的像人性中的一部分，只要有人类存在，它就将永世长存。 与格隆汇的大多数作者不同，我一直是一个市场投机者，所以元宇宙概念我肯定是会参与的。 我和你们一样敬佩巴菲特，但我也喜欢索罗斯的名言：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要想获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。” 我承认，我其实更喜欢索罗斯多一点点。 世人终有一死，概念终将破灭，一切的一切都会结束，但我们依然可以享受其美好的过程。 |
