今日晚间，美团(03690.HK)发布2022年第三季度业绩，公司营收达626亿元(人民币，下同)，较去年同比增长28.2%；美团第三季度净利润12.17亿元，同比转正，经调整后EBITDA为48.02亿元。 今年三季度，美团扭亏的关键点在于，核心本地商业板块营收大幅增长以及新业务亏损收窄。 财报后电话会上，美团高层透露，今年8月，美团单量大幅提升，最高日单量超过6000万单。但受疫情影响，9月以来收入有所下滑。“10月、11月高风险地区增加，对四季度业绩有影响。” 对于抖音等平台在本地生活领域的渗透与竞争，电话会上，美团高层认为：“有些短视频平台的本地业务，与美团的GTV没有可比之处，美团是同时提高B、C端布局，满足用户增长需求同时，帮助商家在线营销，而不是短视频平台简单的促销。” 外卖、酒旅、闪购等迅速恢复 今年三季度，包括餐饮外卖、到店、酒店、旅游分部、美团闪购、民宿等业务在内的美团核心本地商业分部收入快速增长。财报显示，该板块收入为463亿元，同比增长24.6%；经营溢利93亿元，同比增长124.6%，经营利润率提高至 20.1%。 其中，配送服务收入为201.07亿元，佣金收入为160.79亿元，两者分别占到板块总收入的43.4%与34.7%，同比增长30.6%及21.9%。 美团方面表示，配送服务收入增长主要受益于交易笔数增加业绩有效的用户鼓励策略，推动了餐饮外卖和美团闪购业务增长；佣金收入增长主要受益于餐饮外卖和美团闪购交易笔数、客单价提高，以及到店、酒旅业务交易金额增长。 据了解，美团到店、酒店及旅游业务持续表现稳健，特别是于暑假期间，年度活跃商家及季度交易用户数均达历史高位。 受疫情影响，到店酒旅业务全品类商品及服务在全国范围内恢复正常运营，还需要更长的时间。美团管理层在当晚的业绩电话会上表示，到店业务具有高度的弹性和灵活性，因此对中长期增长仍持乐观态度。 今年三季度，美团核心本地商业板块交易规模有所增加，具体来看，美团即时配送交易笔数为50.251亿，同比增长16.2%；季度交易用户数为6.871亿，环比增长310万，同比增长2.9%，季度活跃商家数为930万，同比增长11.3%。 除用户数保持增长外，用户在平台上的消费频次也继续提升，交易用户年均交易笔数达39.5笔，同比增长15%。 同时，今年三季度美团对包括美团优选在内的新业务进行调整，退出多个城市后，定位变更为“明日达超市”。财报显示，美团新业务分部的收入由2021年第三季度的117亿元增长39.7%至2022年同期的163亿元；经营亏损环比略微收窄至68亿元，而经营亏损率改善至41.6%。 随着社区团购降温，美团也在收缩美团优选业务。8月，美团团好货事业部已改为团好货业务部，并划归于美团优选事业部，整合后经营效率有所提升。 除新业务整合外，今年三季度美团整体成本控制也更为精细。财报显示，2022 年第三季度的销售及营销开支为109亿元，占收入百分比由下降5.9个百分点至 17.4%，主要是由于减少了推销及广告开支。 王兴在电话会上表示，今年三季度，疫情稳定有利于美团业务恢复，但随着9月以来各地疫情反复，当月收入已经低于7月、8月，预计对第四季度收入亦会产生影响。 到店壁垒仍寻 拓展新零售场景 今年以来，抖音加大了在本地生活领域的布局，与饿了么达成合作后，“即看即点即达”外卖新场景已经在南京试点上线，与美团的竞争一触即发。 华西证券分析师认为，美团更近于工具平台，而抖音内容娱乐属性鲜明，底层逻辑的不同决定了两个平台的商户营销成本、到店流量规模及复购留存均存在差异。 一直以来，美团的核心壁垒在于找到心智与规模优势，而抖音等平台目前仍处在通过促销低价等方式获取用户阶段。 零售行业分析师凌飞宇此前在采访中坦言，促销获客并不是长远之计，低价获客成本高，难以培养用户心智，而抖音擅长于特定垂直赛道，实现全区域、全品类覆盖可能性较小，短时间内很难改变美团的市场地位。 电话会上，美团高层对于短视频平台进入本地生活领域回应称，美团的到店业务和其他平台相比，为用户和商家提供了差异化的价值，但无论哪种方式，所有的参与者能够助力本地服务业的数字化进程，共同做大这块蛋糕，更好地为商家和消费者服务。 但抖音在内容端对消费者的影响不可小觑，研报显示，抖音更具备内容产出的娱乐属性，且同时兼具高佣金、高毛利、高客单价等特点，商户有能力支付内容营销成本。华西证券预测抖音本地中期年GMV为1246亿元，年收入为87亿元。 事实上，美团也在试图突破即时零售场景的限制。截至2022年11月，美团无人机配送已在5个商圈落地，航线覆盖18个社区和写字楼，可为近2万户居民服务，并且完成面向真实用户的累计订单超10万单。 电话会上，王兴透露，美团的心智份额稳定增加，未来将扩大品类，继续关注于供给优化，商家总量将增加30%。 至于出海计划，美团高层回应：“香港并非海外市场，只是基于目前的经验探索评估，现在作出判断还为时过早。” |
