- 投资机构：IDG资本（IDGVC Partners） 汉能投资集团
- 创业机构：分众传媒（中国）控股有限公司 上海框架广告发展有限公司
- 涉及行业：户外媒体
- 事件属性：兼并收购 18300万 美元
- 涉及人物：江南春 谭智
2005年10月17日，分众传媒用价值1.83亿美元的现金和股票收购专门销售住宅楼广告的上海框架广告发展有限公司(以下简称框架广告)。分众传媒首先向框架广告支付3960万美元现金和价值5590万美元的股票。
如果框架广告能够满足2006年的某些盈利目标，分众传媒将再支付8800万美元。不过，分众传媒没有提供有关框架广告的利润目标和历史盈利数据的细节。在这次收购交易中，分众传媒发行的新股的价格被评估为每股24.56美元。这个价格稍微低于分众传媒上周五(10月14日)在纳斯达克市场24.76美元的收盘价格。在这次收购交易完成之后，框架广告将持有分众传媒大约13.5%的股票。
与在商业和办公搂楼宇中销售广告的众传媒不同，框架广告的业务是针对住宅楼的。框架广告在上海、北京、广州和深圳等主要城市的住宅楼中拥有9000个广告位。
框架广告声称它拥有全国社区广告市场80%的份额。分众传媒与框架广告的业务没有多少重叠的部分。虽然分众传媒已经开始向住宅楼广告领域扩张，但是，分众传媒主要面向高端市场。框架广告的市场主要是中档和高档的住宅楼。分众传媒是销售视频和多媒体显示屏上播出的广告。而框架广告是销售静态的广告牌。
谭智与框架传媒进程
2004.11 IDGVC和汉能投资基金出资1500万元人民币，收购了框架媒介43%的股权(其余57%的股权仍为框架媒介原创始人持有)；
2004.11 谭智对框架媒介进行了第一次估值，年收入约4000万元人民币，净利润约800万元人民币，公司价值以4倍市盈率计算为3200万元人民币。
2005.1 谭智以1700万元人民币的价格将液晶屏广告业务出售给分众传媒，专注于电梯平面媒体广告业务。
2005 发起全国电梯平面媒体市场整合运动，成功整合了原框架媒介、朗媒传播、信诚四海、领先传媒、拓佳媒体、阳光加信、圣火传媒、力矩传媒、星火传媒等9家电梯平面媒体公司，市场份额占到90%。成本共计为“人民币5000万元现金+30%框架媒介股权”。
2005.7 谭智对公司进行了第三次估值。预计2005年框架媒介的净利润将达到4000万元人民币，以5倍市盈率估算，公司的价值为人民币2亿元。
2005.10.16 上分众传媒以总值近1.83亿美元的价格收购“框架媒介”(Framedia)100%股权，创近年媒体并购价的国内最高纪录。 | 
